Mysteel月报:7月热轧板卷价格或将震荡运行 底部抬高 短讯

想了解更多精彩内容,快来关注我的钢铁


(资料图片)

概述:整体来看,6月份热卷行情在3750-3950之间波动。近期市场震荡趋强,整体需求有回暖趋势,预计7月热轧板卷市场或将继续呈现弱反弹趋势。6月份热轧板卷样本钢厂总产量1245.73万吨,库存终值为272.6万吨,表需300.17万吨,供需双弱的情况下,基本面情况不佳。

截止6月30日,指数方面,国内热卷指数为138.58,月环比涨3.72%,较去年同期下降12.00%。价格方面,据Mysteel数据统计,现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3915元/吨,月累计上涨107元/吨。库存方面,截至6月30日全国热轧板卷社会库存为272.6万吨,同比增4.05万吨。

一、国内市场热轧板卷供应情况

图1:热轧板卷周产量(分年度)

数据来源:钢联数据

Mysteel调研,2023年6月28日监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数52条,整体开工率81.25%,周环比持平;本周钢厂产能利用率为79.47%,周环比上升0.6%;因高炉或轧线检修而影响的日均产量为10.71万吨,周环比持平;因不饱和生产而影响的日均产量为2.08万吨,周环比减少0.24万吨;本周钢厂实际产量为311.06万吨,周环比增加2.35万吨;钢厂厂内库存为88.45万吨,周环比增加3.01万吨。具体热轧商品卷总量约为214.68万吨,周环比增加1.85万吨;内部供料总量约为96.38万吨,周环比增加0.5万吨。

二、海外市场需求继续趋弱三季度热卷出口量或将触顶回调

(一)出口价差

图2:热轧板卷进出口走势图

数据来源:钢联数据

截止至6月30日,国内天津港出口价格较国内高428.1元/吨,约59.03美元/吨,较上月减少1.23美元/吨,其中出口价格月环比上涨261.9元/吨左右,国内沧州热卷价格月环比上涨260元/吨左右。近期出口价格下跌幅度与内贸基本持平,海内外价差并未发生较大幅度扩大,虽然目前出口利润尚存,但实际成单不多。

(二)进出口量

图3:热轧板卷进出口量

数据来源:钢联数据

5月热轧板卷出口数量为187.77万吨,环比增10%;5月热轧板卷进口为11.46万吨,同比减46%。详见图3。就目前来看,5月出口量再次冲高,但后劲不足,预计6月份出口量或将掉头转下。

三、6月热轧板卷库存小幅增加淡季过后需求回暖的情况下,7月份或将降库

(一)库存方面

图4:热轧板卷社会库存(分年度)

数据来源:钢联数据

据Mysteel调研数据显示,截至6月30日全国热轧板卷社会库存为272.6万吨,较上周增7.88万吨,较去年同期增加22.97万吨。

(二)需求方面

6月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.0%,比上月上升0.2个百分点,制造业景气水平有所改善。从企业规模看,大型企业PMI为50.3%,比上月上升0.3个百分点;中型企业PMI为48.9%,比上月上升1.3个百分点;小型企业PMI为46.4%,比上月下降1.5个百分点。从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数、供应商配送时间指数高于临界点,新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。生产指数为50.3%,比上月上升0.7个百分点,升至临界点以上,表明制造业生产活动有所加快。新订单指数为48.6%,比上月上升0.3个百分点,表明制造业市场需求景气度有所改善。原材料库存指数为47.4%,比上月下降0.2个百分点,表明制造业主要原材料库存量继续减少。从业人员指数为48.2%,比上月下降0.2个百分点,表明制造业企业用工景气度略有下降。供应商配送时间指数为50.4%,比上月下降0.1个百分点,仍高于临界点,表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。

四、 市场价格持续探底 近期有反弹趋势

(一)热轧板卷市场价格

图5:国内4.75mm热轧板卷均价走势图

数据来源:钢联数据

截至6月30日,4.75热轧板卷全国均价3915元/吨,较上一交易日上涨16元/吨。其中主要城市价格为上海3870元/吨,沈阳3840元/吨,天津3850元/吨,乐从3840元/吨,武汉3840元/吨,成都3930元/吨,西安3970元/吨。

图6:国内25个主要地区热轧板卷市场价格及月度涨跌幅

数据来源:钢联数据

(二)成本利润

图7:热轧板卷成本利润

数据来源:钢联数据

截止至6月30日,据Mysteel测算热轧生产成本为3962.98元/吨,较上月减少71.05元/吨,Myspic热卷价格指数为3885.49元/吨,月环比上涨158.71元/吨,热轧盈利为-77.49元/吨,月环比反向缩小229.76元/吨。目前钢厂亏损情况继续缓和,高于去年钢厂盈利水平约314.95元/吨。目前来看,目前板材生产端亏损开始有所缓解,钢厂逐步复产,产量继续恢复。

五、国内市场分析总结

6月份来看,在短期补库结束后,刚需支撑下滑,基差扩大后商家投机购买欲望也有所下滑,市场略偏谨慎,特别是次终端与直接终端拿货积极性下降,主要原因还是7月份淡季消费量下降较快所致。就市场反馈,天气导致的淡季消费压力则有所体现, 库存累增速度有所回升,但钢厂近期利润尚可,产量仍会继续维持在高位,短期钢厂要求日出清的情况下,压力会逐步体现,而当前厂库向社库转移的动能依然存在,这样也会对市场库存带来较大的累积空间。从本周的数据情况看,热卷未来检修预期有一定回升,主要集中在7月中旬,主要以减高炉停产线为主,以此来对应淡季消费不足,利润减少所带来的压力。钢厂目前接单总压力较上周有所体现,华北地区钢厂基本维持在5天左右订单,所幸前期钢厂接单尚可,欠交尚存,厂库向社库转移的结构未变,对于现货库存仍会有一个承压的结构。而社库表现看,刚需总量在季节性问题出现后有所体现,市场到货仍会继续回升,市场供需平衡数据继续转差,社会库存预期仍会继续维持3周以上的水平。就此来看,未来一个月,供需矛盾会累积,季节性问题会有所体现,现货价格或将是短期的核心。综合情况看,钢厂目前尚有利润,短期基差有所拉开,期现商补库的积极性出现下降,传统贸易商本周追定的意愿大幅下降。当前市场供需压力尚有体现,累积仍将继续,虽然短期成本支撑尚存,但现实端压力出现后,对于价格弹性造成制约。就后期路径推演仍未改变,要么淡季需求可以维持,要么就是成本支撑硬托价格,最后才是成材利润被压缩后减产(小负反馈逻辑)。因此从这几个路径看,淡季消费预期体现,钢价想象力有限,矛盾累积的可能性在逐步增加。未来的库存仍将成为核心矛盾,对于近期市场价格情况而言,在原料没有出现问题的情况下,短期价格或将继续窄幅波动,震荡趋强运行。

免责声明:Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正,但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考,并不构成对客户决策的直接建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有,未经许可,禁止转载,违者必究。

相关文章